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神探狄仁杰

芯片90%面积都给了存储 HBM还是喂不饱GPU！原因竟是内存墙越砌越高_我的网站

军情解码

A | 8月24日消息，美光HBM设计架构研究员拉古·斯里拉马内尼在8月23日斯坦福大学举办的Hot Chips 2026半导体会议上警告，内存墙依然存在，且情况还在恶化。　　中国商业航天企业已具备面向海外客户提供交付、运营、教学一体化的完整解决方案能力。
　　3连板热门股半年报继续亏损　　8月25日，3连板热门股楚天龙（003040）公布2026年半年报，公司营业收入为3.19亿元，同比下降30.2%；归母净利润自去年同期亏损3977万元变为亏损6212万元，亏损额进一步扩大。

B | 　　公司在2026年半年度报告中提到，主营业务面临供需两端的双重经营压力，经营业绩出现亏损。 所谓内存墙，是指GPU速度不断提升，但存储数据的高带宽内存却无法跟上其速度而导致的瓶颈。受市场竞争加剧影响，公司部分嵌入式安全产品的价格及数量下降，导致营业收入同比下滑。

C | 同时，全球半导体原材料价格持续上涨、晶圆制造及封装测试环节成本不断攀升，导致营业成本降幅低于营业收入降幅，公司综合毛利率呈下降趋势。　　我国商业航天首次整星出口东南亚　　北京时间8月25日11时21分，长征六号丙遥一运载火箭在太原卫星发射中心发射升空，将中科卫星14星、中科卫星15星、银河航天灵知09泰国立方星等7颗卫星顺利送入预定轨道。　　其中，由北京商业航天企业银河航天（北京）科技集团股份有限公司（简称“银河航天”）抓总研制的灵知09泰国立方星，是我国商业航天企业首次面向东南亚国家完成整星研制、发射及在轨交付。　　银河航天表示，这也是银河航天首次完成整星及地面系统出口并在“一带一路”共建国家落地应用，证明了中国商业航天企业已具备面向海外客户提供交付、运营、教学一体化的完整解决方案能力。

D | 　　华西证券表示，我国火箭、卫星产业链条完整，商业航天协作切入路径清晰，随着火箭可回收技术成熟、火箭发射成本优化，行业在星座组网需求与终端消费路径开拓下将迎来快速增长阶段，产业链上下游企业有望整体受益。　　中国银河证券表示，2027年～2028年我国商业航天有望进入批量首飞与初步复用阶段；2029年民商龙头进入盈利兑现窗口，产业链制造端景气度预期大幅提升，短期聚焦卫星制造领域。

E | 　　绩优商业航天概念股出炉　　据证券时报·数据宝统计，商业航天概念股8月以来股价平均上涨7.46%，蓝盾光电的股价涨幅居首，月内累计上涨180.9%。会议展示的最新HBM封装技术上，两颗GPU与八颗12层HBM4集成于一体，其中约90%半导体面积都用于存储，存储面积是GPU的8倍多。公司与星思半导体签署战略合作协议，双方围绕多个方向展开协同布局，合作内容涵盖相控阵天线、5G以及卫星通信模块的研发制造与商业化探索，同时推进无线传输相关解决方案的开发工作。　　鸿远电子在近期获得82家机构调研，公司表示，面向商业化航天与相控阵雷达的SiP外壳已实现稳定批量供货。　　蜀道装备在机构调研活动中表示，公司将通过“产业并购+自主投资+基金孵化”多措并举，探索成为商业航天燃料综合服务商，实现从“卖设备”向“供气+服务”的模式升级。芯片内部空间几乎全被存储占据，这正是用面积换带宽所付出的代价，也是内存墙问题日益严峻的直观体现。

F | 拉古指出，AI加速器计算性能以每两年3倍速度发展，但同期HBM发展速度不到每两年2倍。　　结合业绩预告下限、快报、半年报的数据来看，中国卫星、星网宇达、航天彩虹上半年业绩扭亏。这解释了高带宽内存为何还是喂不饱GPU，无论计算设备速度多快，数据通道狭窄终将因供给过慢而停滞。

G | 中航西飞、菲利华、火炬电子的上半年净利润规模居前，均超2亿元。　　业绩增幅方面，8只概念股上半年净利润同比增幅均超100%，北斗星通、博云新材、中天火箭、蜀道装备的净利润增幅居前，分别同比增长2368.27%、1911.60%、329.31%、235.11%。

H | 硬件上，当前HBM制造相同存储容量消耗的晶圆数量约为普通DDR5的3倍。

I | 拉古强调，技术升级越快芯片尺寸越大、堆叠层数越多，这一差距还在扩大，内存行业将持续面临短缺。 散热方面，HBM是多层堆叠结构，底层产生的热量最多，但热量必须穿透所有堆叠层才能到达顶部的冷却系统，这使得散热效率大打折扣，液冷和芯片超薄技术正提供解决方案。（文章来源：数据宝）。拉古表示，HBM的挑战需要内存厂商、GPU设计商、代工厂和封装厂商共同协作才能解决。